Сроки окупаемости финансовые инвестиции

Период окупаемости инвестиций: как рассчитать

Какой же инвестор не желает знать, когда его вложения начнут приносить прибыль? Да, ответ прост – все хотят понимать, какой период окупаемости инвестиций его ждет. Попробуем разобраться с этим вопросом и понять почему ему уделяется довольно много внимания на практике.

Общее представление

Первым делом сформируем общее понятие и представление о данном вопросе. Что же подразумевается под понятием окупаемости?

Во-первых, финансовый показатель, который позволяет инвестору оценить, являются ли вложения доходными или убыточными; Во-вторых, коэффициент, характеризующий соотношение суммы полученного дохода/убытков к общему объему осуществленных инвестиций.

В мировой финансовой практике этот показатель имеет следующее название на английском языке Return On Investment и сокращено ROI. Наряду с указанным названием могут применяться и иные, например, норма доходности, доходность капитала и т. д.

Показатели окупаемости

При проведении анализа инвестиционного проекта на предъинвестиционном этапе понятие окупаемости рассматривается в связке с временным показателем, т. е. скорость окупаемости инвестиций и ее определение также является важным критерием для любого инвестора, владельца бизнеса. Но к этому показателю вернемся позже, а начнем с особенностей расчета именно коэффициента.

Расчет коэффициента

Коэффициент окупаемости инвестиций или, сокращенно, ROI рассчитывается по формуле, которая указана ниже на фото. Эта формула отражает простой способ проведения оценки проекта и время окупаемости инвестиционного проекта в ней не учитывается. Простоту расчета подтверждает тот факт, что она определяет только долю или процент чистой прибыли – ЧП от общей суммы инвестиций – И. Приведем пример того, что может быть взято за основу для расчетов: И перед тем, как перейти к показателю срока окупаемости, выделим главный недостаток выше рассмотренного коэффициента.

Внимание! Недостаток ROI: он оценивает возмещение затрат в виде прибыли в течение одного интервального планирования, поэтому он будет всегда разный для всех времен интервалов.

Расчет срока

Срок окупаемости – это период времени, который необходим для возвращения инвестору вложенных в проект средств. На практике два основных подхода в определении и оценке периода окупаемости проектов: метод окупаемости инвестиционных проектов, основанный на простых оценках, и метод, базирующийся на временных оценках. Расчетный показатель, который применяется в первом методе не учитывает фактор временных изменений, поэтому он является одним из наиболее простых и широко распространенных в учетно-аналитической практике и называется Pay Back Period, или сокращенно PP. Он определяется по формуле, показанной ниже. Где, ДП – объем притока инвестиций, n – число периодов, IC – объем первоначальных вложений (инвестиций) или затрат.

Внимание! Недостатки метода: не учитывает временной фактор, временную ценность денежных ресурсов, неадаптивный и склонен к занижению реальных сроков окупаемости.

Период окупаемости инвестиционного проекта, определенный по второму методу, с учетом дисконта, является наиболее точным. Название расчетного показателя – Discounted Pay Back Period, или сокращенно DPP. Формула расчета представлена на рисунке ниже. Таким образом, используя дисконтированный множитель, срок окупаемости растет, на практике получается, что показатель DPP > PP. Для проведения анализа и четкой оценки инвестиционных проектов иногда такая разница может быть неприемлемой. Несмотря на недостатки методов, указанных ниже, существуют и определенные плюсы такого использования:

они хороши при высокой степени рисков проектов, например, в сфере с технологическими изменениями; они позволяют получить оценку ликвидности проектов хотя и довольно грубую, но все же боле четкую, нежели показатель внутренняя норма окупаемости инвестиций – это NPV (см. Расчет npv инвестиционного проекта) или IRR; они являются зачастую для инвесторов более важными в части ликвидности, чем прибыльность проектов.

Примеры расчетов

Для более точного представления о показателях окупаемости рассмотрим несколько конкретных примеров. Пример 1: Инвестору необходимо сделать выбор между проектом А и В, которые предполагают объем вложений в 1 млн рублей, с точки зрения окупаемости. Оба проекта рассчитаны на 4 года. Ниже в таблицах представлены показатели проектов Итак, дисконтированный срок окупаемости: На основании полученных результатов можно сделать следующие выводы: проект А более предпочтительный для инвестора, с точки зрения как срока окупаемости, так и показателя NPV, который равен 146,8 тыс. рублей. Пример 2: Произведем расчет окупаемости на основании ниже указанных в таблице данных. При расчетах не используем дисконтирование и нормы окупаемости инвестиций и получаем следующие сроки окупаемости: Вывод, аналогичный примеру 1: проект А является наиболее целесообразным и эффективным. Подводя итог, следует отметить: во-первых, пример 1 основан на использовании метода расчета окупаемости с учетом временного фактора, а пример 2 – на оценке простых учетных данных, во-вторых, дисконтированный срок оказался более точный 3,79 года, а показатель PP оказался заниженным и составил 3,2 года. Источники: Https://economy-ru. info/info/174378/ Https://coinpost. finance/p/srok-okupayemosti Https://tv-bis. ru/prognoz-i-otsenka-investitsiy/225-period-okupaemosti-investitsiy. html Https://tv-bis. ru/prognoz-i-otsenka-investitsiy/227-srok-okupaemosti-investitsiy-formula. html