Рынок капитала и его структура инвестиции и их классификация

Рынок капитала и его структура. Инвестиции и их виды. Понятие ссудного процента. Краткосрочный спрос на инвестиции

КапиталВ ши­роком смысле слова —это любой ресурс, создаваемый с целью про­изводства большего количества экономических благ. Различают две основные формы капитала: Физический (ма­териально-вещественный) капитал(машины, здания, сооружения, сырье и т. д.) и Человеческий капитал(общие и специальные зна­ния, трудовые навыки, производственный опыт и т. д.). Строго гово­ря, человеческий капитал —это особая разновидность трудовых ресурсов. Физи­ческий капитал разделяется, в свою очередь, на Основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование, и Оборотный ка­питал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла произ­водства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда. Основной капиталСлужит в течение нескольких лет и подле­жит замене (возмещению) лишь по мере его физического или мо­рального износа (последнее означает обесценение основного капи­тала по мере удешевления его производительности или с началом выпуска машин и оборудования принципиально нового качества, что делает использование старого основного капитала технически и экономически невыгодным). Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки про­изводства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость ко­торого учитывается в издержках по частям. Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. Ставка судного процента. Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств. Спрос на заемные средства зависит от выгодности предпринимательских инвестиций, размеров потребительского спроса на кредит и спроса со стороны государства, организаций и учреждений. Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента. Номинальная ставка показывает насколько сумма, которую заемщик возвращает кредитору, превышает величину полученного кредита. Реальная ставка – ставка процента, скорректированная на инфляцию, т. е. выраженная в денежных единицах постоянной покупательной способности. Именно реальная ставка определяет принятие решений о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций. В условиях совершенной конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента. Однако реальная конкуренция далека от совершенной.

Поэтому даже в развитой рыночной экономике существует широкий диапазон ставок. Величина ставки процента зависит от степени иска (что в значительной мере определяется рейтингом и классом ссудозаемщика, наличием или отсутствием залога в обеспечении займа т. д.); срочности (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные); размера ссуды; системы налогообложения (наличие или отсутствие льгот для определенных категорий займов); структуры рынка капитала и т. д. При анализе обычно рассматрива­ют капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал. Инвестиции. Для создания и увеличения капитала необходи­мы вложения денежных средств — инвестиции. Инвестирование — это процесс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают при­ток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на воз­мещение. Возмещение — это процесс замены, изношенного основ­ного капитала. Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение. Валовые инвестиции — Возмещение = Чистые инвестиции Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые ин­вестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, про­изводство расширяется). Если валовые инвестиции меньше возме­щения, то чистые инвестиции отрицательны: «проедается» имею­щийся капитал. И наконец, если валовые инвестиции равны возме­щению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет мес­то продолжение производства в тех же самых масштабах (простое воспроизводство). Краткосрочные инвестиции. Для решения вопроса об эффективности инвестирования необходимо сравнить издержки, связанные с осуществлением проекта, и доходы, кото­рые будут получены в результате его осуществления. В случае ис­пользования заемных средств необходимо сравнить внутреннюю нор­му окупаемости (г) и ссудный процент (i). Предельная чистая окупа­емость инвестиций представляет собой разницу между предельной внутренней окупаемостью инвестиций и ставкой ссудного процента (г — i). Прибыль от инвестиций будет максимальной, когда г =i. Рис. Краткосрочные инвестиции: определение оптимального объёма и ТПmax через MR=MC (a), r = i (в). Общие инвестиции с ростом Q возрастают на постоянную величину: предельные I = const, они учтены в росте учитывающих предельный процент с капитала (i=const). Предельный доход с I = const: МRI= const. В точке А (рис.104а) инвестиции при Qопт. дают максимальную отдачу: предельная прибыль МПI=MRI-MCI=0. С ростом масштабов производства предельная норма окупаемости падает, поэтому линия r, определяющая спрос на инвестиции, — убывающая функция (рис.104в). Ставка ссудного процента постоянна: i=const, поэтому линия i имеет горизонтальное положение. Инвестиции выгодны при r ≥ i. Прибыль максимальна при r=i (при Qопт.). Вложения кредитных инвестиций в Q>Qопт. убыточны, поскольку затраты по ссудному проценту выше отдачи от I. График соотношений r, i (рис.104в) иллюстрирует тенденцию: снижение ставки процента приводит к росту инвестиционного спроса и последующего расширения производства при увеличении ссудного процента – зависимость обратная (↑i => ↓DI=> ↓Q). Источники: Https://studfile. net/preview/8948969/page:12/ Https://studfile. net/preview/5404089/page:23/ Https://studfile. net/preview/5404047/page:22/ Https://spravochnick. ru/finansy/kapital/struktura_rynka_kapitala/