Расчет индекса доходности рентабельности инвестиций

Формула индекса доходности

Индекс доходности (или рентабельности) – это важный финансовый показатель, который определяет окупаемость инвестиций. Показатель был введен американскими финансистами и обозначается как PI (Profitability Index). Его применяют для выявления эффективности оборота средств, вычисления их количественного увеличения или уменьшения. Разновидности индекса доходности. Выделяют два показателя доходности: дисконтированный и инвестиционный. Первый определяется аббревиатурой DPI, второй – PI. Если говорят о значении индекса вообще, то подразумевают PI. Под дисконтированием понимают приведение всех денежных потоков к определенному временному моменту. Соответственно разница между двумя показателями будет его привязка ко времени в первом случае и ее отсутствие во втором.

Расчет индекса доходности

Инвестиционный индекс доходности можно рассчитать двумя способами, в первом случае он будет иметь общий вид и представлять интерес для первоначальной оценки окупаемости проекта (1), во втором производится детальный анализ существующего предприятия (2).

ДД – дисконтированный доход, может также обозначаться как PV, он определяет номинальную стоимость дохода к конкретному моменту во времени, а И – инвестиции, могут обозначаться как I.

)/И (2), Где

k – это коэффициент, обозначающий интересующий инвестора период, ЧДП (NCF) – чистый денежный поток за тот же период, р (r) – ставка обесценивания капитала за данное время (показатель инфляции).

Расчет дисконтированного индекса доходности будет отличаться от формулы (2) знаменателем, который будет иметь вид: (3). Анализируя все вышеприведенные формулы, можно сказать что именно (3) имеет максимальную достоверность, поскольку учитывает фактическую стоимость не только доходов, но и инвестиций, которые поступают в проект на конкретный момент времени. Для долгосрочного планирования, тем не менее, используют именно формулу (2) или (1), поскольку используемые в них параметры проще предположить и рассчитать применительно к будущему.

Определение значения оборотных средств на предприятии. Посмотреть образец приказа о дисциплинарном взыскании.

Анализ индекса доходности проекта. При любом способе расчета показатель может принимать три варианта значений: PI>1. В данном случае речь идет о потенциально или реально эффективном проекте. PI=1. Проект нейтрален, в этом случае действия фирмы могут быть направлены на его реализацию, если он несет другие очевидные выгоды, например, повышает статус компании, дает возможность использования каких-либо льгот, ведет к увеличению объемов производства. PI Если показатель высчитывается на момент времени в прошлом или настоящем, тогда как в будущем возможно получение дохода от проекта Вопрос о продолжении финансирования решается руководством компании.

Примеры расчета и применение индекса доходности

Предположим, что существует проект, для которого необходимо разовое инвестирование 280.000 рублей. Предполагается, что срок его реализации займет 2 года, каждый год проект будет приносить 200.000 рублей чистого дохода. За коэффициент дисконтирования примем 12%. В данном случае для расчета коэффициента доходности разумно воспользоваться формулой (2), поскольку инвестиция осуществляется единожды. PI = (200.000/(1+0.12) + 200.000/ (1+0.12)²)/100.000 = (178.571+159.439)/280.000 = 1.2. Можно сделать вывод об окупаемости предложенного проекта. Показатель применяется в экономике и управлении в следующих ситуациях: Необходимость сделать выбор в пользу одного из нескольких проектов. Анализ рентабельности текущего проекта, производства, компании, оказывающей услуги. Анализ экономической ситуации в определенном сегменте рынка. Расчет цен на товары и услуги или коррекция существующий ценовой политики при низких значениях индекса доходности. Прогнозы для развития одного или нескольких проектов, бизнес идей. Планирование бюджета и принятие решение о продолжении и прекращении инвестиций. Составление бизнес-плана, расчет минимальной выручки и конкретных сроков осуществления идей и проектов.

Что такое аккордная система оплаты труда? Внутренняя норма доходности – как рассчитать? Информация об отложенных налоговых активах здесь:https://buhguru. com/buhgalteria/otlozhennye-nalogovye-aktivy-ikh-otrazh. html

Программы для расчета индекса доходности. Показатель может рассчитываться путем калькуляции в простых программах, типа Ms Excel, при введении выбранной формулы. Существует также специальное ПО, которое позволяет не только производить сложные расчеты, но и строить графики, отражающие положение дел по отношению к исследуемому проекту. Примером такой программы является «Альтаир Инвестиционный анализ». Частично эти функции доступны в программе для бухгалтерского учета 1C.

3.2 Расчет индексов доходности

Индексы доходности (рентабельности, прибыльности) являются относительными показателями эффективности инвестиционного проекта и могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для не дисконтированных де — нежных потоков. Различают следующие показатели доходности: 1. Индекс доходности затрат представляет собой отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленных платежей): (13) Где — притоки денежных средств от операционной (выручка от реализации продукции без НДС) и инвестиционной деятельности (выручка от реализации активов проекта без НДС); — оттоки денежных средств по операционной и инвестиционной деятельности (затраты, связанные с производством и реализацией продукции без НДС и амортизационных отчислений, налоговые выплаты, затраты на ликвидацию активов, инвестиционные затраты). 2. Индекс доходности дисконтированных затрат – отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков: . (14) Исходную информацию для расчета индекса доходности затрат и индекса доходности дисконтированных затрат представить в табличной форме (таблица 5). 3. Индекс доходности инвестиций — отношение суммы чистых денежных поступлений по проекту к абсолютной величине инвестиционных затрат: , (15) Где — суммарная величина инвестиционных затрат, направленных на реализацию инвестиционного проекта. Индексы доходности затрат и инвестиций должны превышать 1. Таблица 5 — Денежные потоки по инвестиционному проекту Источники: Https://1-fin. ru/?id=281&t=1014 Https://buhguru. com/buhgalteria/formula-indeksa-dokhodnosti. html Https://studfile. net/preview/2994801/page:6/ Https://studfile. net/preview/5898991/page:20/