Инвестиции задачи решаемые с помощью них

14. Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций

Во-первых, обеспечение высоких темпов экономического развития фирмы за счет эффективной инвестиционной деятельности. Стратегия развития любой фирмы предполагает постоянный экономический рост за счет увеличения объемов деятельности, а также отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности. В основу этого экономического роста закладывается в первую очередь инвестиционная деятельность, в процессе которой реализуются долгосрочные стратегические цели фирмы. Эффективность инвестиционной деятельности прямо определяет темпы экономического развития фирмы. Во-вторых, максимизация прибыли от инвестиционной деятельности. Возможности экономического развития фирмы определяются чистой прибылью, т. е. прибылью, остающейся в ее распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей. Соответственно при наличии альтернатив должны выбираться те направления инвестирования (при прочих равных условиях), которые обеспечивают наибольшую величину чистой прибыли. В-третьих, минимизация инвестиционных рисков. Инвестиционные риски характерны практически для всех форм инвестиционной деятельности, причем могут вызвать потерю не только прибыли и дохода от инвестиций, но и всех активов инвесторов, его банкротство. При наличии альтернатив должны выбираться инвестиционные решения, которые при всех прочих равных условиях обеспечивают меньший риск и связанные с ним финансовые потери. В-четвертых, обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы в процессе осуществления инвестиций. Инвестиционная деятельность связана с отвлечением значительных финансовых ресурсов обычно на длительный период, что может привести к снижению платежеспособности фирмы по текущим хозяйственным операциям и платежам. К тому же инвестиции часто осуществляются за счет привлечения заемных средств, что обуславливает повышение доли заемных средств в активах фирмы и снижает ее финансовую устойчивость в долгосрочном периоде. Отсюда, формируя инвестиционные ресурсы, следует просчитывать влияние их формирования на финансовую устойчивость и текущую платежеспособность фирмы. В-пятых, обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ и проектов, что позволит достичь следующих результатов. Высокие темпы реализации каждой инвестиционной программы способствуют ускорению экономического развития компании (фирмы) в целом; чем быстрее реализована инвестиционная программа, тем быстрее начинает формироваться дополнительный денежный поток в виде прибыли от инвестиций и амортизационных отчислений; ускорение реализации инвестиционных программ позволяет сократить сроки использования кредитных ресурсов, если они привлекались; быстрая реализация инвестиционных программ способствует снижению инвестиционных рисков, связанных с возможным, с течением времени, неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного климата в стране. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов В основу Оценки эффективности инвестиционных проекговГИШ положены следующие принципы: ■рассмотрение проекта на протяжении всего его Жизненного цикла: ■моделирование Денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта притоки и оттоки Денежных средств за расчётный период; ■сопоставимость условий сравнения различных проектов; ■принцип положительности и максимума эффекта. Для того, чтобы ИП с точки зрения инвестора был признан эффективным, необходимо, чтобы Эффект от реализации проекта был положительным; при сравне НиИальтернативных ИП предпочтение должно отдаваться проекту с При оценке эффективности проекта должны Учитываться динамичность параметров проекта и Его экономического окружения; разрывы во времени Между Производством продукции или поступлением ресурсов и их Неравноценность разновременных затрат и/или результатов; ■ учёт только предстоящих затрат и поступлений. При расчётах показателей Эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные Привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта. Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью, отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с ихнаил учшим возможным альтернативным использованием. Прошлые, уже осуществленные затраты, Не обеспечивающие возможности получения альтернативных (т. е. получаемых вне данного проекта) Доходов в перспективе (невозвратные затраты) в Денежных потоках не учитываются И назначение показателей эффективности не влияют; ■учёт наиболее существенных последствий проекта. При определении Эффективности ИП должны учитываться все последствия его pea лизации, Как непосредственно экономические, так и внеэкономические; ■учёт наличия разных участников проекта, несовпадения их инте ресов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта; ■многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта, его Эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки; ■учёт влияния инфляции (учёт изменения Цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта); ■учёт влияния Неопределённости и рисков, сопровождающих реализацию проекта. ■Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной Стоимостиденег и основана на следующих принципах:

Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путём сопоставления денежного потока, который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал. Инвестируемый капитал, равно как и денежный поток, приводится к настоящему времени или к определённому расчётному году (который, как правило, предшествует началу реализации проекта). Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, при этом учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.

Источники: Https://studfile. net/preview/5564569/page:9/ Https://spravochnick. ru/investicii/upravlenie_investiciyami/ Https://spravochnick. ru/lektoriy/ponyatie-ekonomicheskoy-ocenki-investiy-zadachi-reshaemye-v-hode-ocenki-investiciy/ Https://investonic. ru/zadachi-investiczij/