Экономическая оценка инвестиций расчеты
5.2. Оценка экономической эффективности реальных инвестиционных проектов
Инвестирование является одним из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Вместе с тем успешная деятельность предприятий, осуществляющих подобную инвестиционную политику, зависит от того, как организован процесс анализа и отбора инвестиционных проектов. Методы, используемые при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов, можно объединить в две основные группы – простые и сложные (динамические). К Простым методам оценки относятся те методы, которые оперируют отдельными, точечными значениями исходных данных, но при этом не учитываются вся продолжительность срока жизни проекта и неравнозначность денежных потоков, возникающих в различные моменты времени. Эти методы просты в расчете и достаточно иллюстративны, вследствие чего довольно часто используются для быстрой оценки проектов на предварительных стадиях их анализа. Сложные методы применяются для более глубокого анализа инвестиционных проектов: они используют понятия временных рядов, требуют применения специального математического аппарата и более тщательной подготовки исходной информации.
5.3.1. Простые методы
На практике для определения экономической эффективности инвестиций простым способом чаще всего используются два метода: расчет простой нормы прибыли и периода окупаемости. 1. Простая норма прибыли – показатель, аналогичный показателю рентабельности капитала, однако ее основное отличие состоит в том, что простая норма прибыли (ROI – return on investments) рассчитывается: Где: РR – чистая прибыль от реализации проекта I – общий объем инвестиционных затрат Пример. Рассчитаем простую норму прибыли исходя из следующих данных. Для определения простой нормы прибыли необходимо рассчитать среднегодовую прибыль: (10 000 + 12 000 + 18 000) / 3 = 13 300. Тогда простая норма прибыли составит: ROI = 13 300 / 25 000 100% = 53,2%. Таким образом, инвестиционный проект предполагает ежегодную отдачу вложенного капитала в размере 53,2%, или доход 53,2 коп. на каждый вложенный рубль. Экономически смысл простой нормы прибыли заключается в оценке того, какая часть инвестиционных затрат возмещается (возвращается) в виде прибыли в течение одного интервала планирования. При сравнении расчетной величины простой нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности инвестор может сделать предварительные выводы о целесообразности осуществления вложений в данный объект инвестирования, а также о том, следует ли продолжать проведение анализа инвестиционного проекта. Кроме того, на этом этапе возможна и примерная оценка срока окупаемости данного проекта. 2. Период окупаемости – еще один показатель в группе простых методов оценки эффективности. С помощью этого показателя рассчитывается период, в течение которого проект будет работать «на себя», т. е. весь объем генерируемых проектом денежных средств, куда входят суммы прибыли и амортизации, направляется на возврат первоначально инвестированного капитала. Формула для расчета периода окупаемости (PP, Payback Period) может быть представлена в следующем виде: Где: I – сумма инвестиционных затрат на реализацию проекта; Р – чистый годовой поток денежных средств от реализации инвестиционного проекта. Расчет периода окупаемости может осуществляться также путем постепенного, шаг за шагом вычитания суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал (как правило, за год) планирования из общего объема капитальных затрат. Интервал, за который остаток нивелируется или становится отрицательным, и является тем самым периодом окупаемости. Если таковой результат не достигнут, значит, срок окупаемости превышает установленный срок жизни проекта. Так как полученный результат Должен быть достаточно наглядным, то показатель срока окупаемости иногда используется как простой способ оценки риска инвестирования. Пример: рассчитать период окупаемости исходя из следующих данных:
Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие
Тесля, Анна Борисовна. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / А. Б. Тесля; Санкт-Петербургский государственный политехнический университет. — Санкт-Петербург: Изд-во Политехн. ун-та, 2013 (Санкт-Петербург, 2020). — 1 файл (1,77 Мб). — Загл. с титул. экрана. — Цифровая копия печатной публикации 2013 г. — Доступ по паролю из сети Интернет (чтение, печать, копирование). — . — DOI 10.18720/SPBPU/2/si20-194. — Текст: электронный
Сайт и управление доступом на базе АБИС «Руслан-Нео» (© ООО «ОБС») Источники: Https://studfile. net/preview/9972669/page:2/ Https://elib. spbstu. ru/dl/2/si20-194.pdf/view Https://studfile. net/preview/2901995/page:29/ Https://otherreferats. allbest. ru/economy/00224924_0.html
